La "era dorada" de Nvidia continúa, pero ¿el mercado se lo cree?

Nvidia acaba de presentar otro trimestre espectacular, pero ¿cambia esto la predicción del precio de las acciones de NVDA, o el mercado ya está dando por hecho la perfección? Analizo los resultados, el gráfico y lo que esto significa para las acciones relacionadas con la IA de cara al otoño.

Tras haber liderado durante algún tiempo el avance de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial, Nvidia Corp (símbolo NVDA) sigue siendo uno de los protagonistas clave del importante repunte que experimentó el mercado de valores estadounidense en agosto. Después de presentar otro informe de resultados extraordinariamente sólido el 26 de agosto, Nvidia registró ganancias y volvió a situarse muy cerca de los máximos históricos alcanzados en mayo. En el episodio de esta semana, analizo el desempeño de Nvidia y las perspectivas generales de cotización de sus acciones con Clay Webster, analista sénior de renta variable de FXStreet. Este artículo ofrece cierto contexto sobre las recientes ganancias de Nvidia, pero para conocer todos los detalles, te invito a ver o escuchar el podcast si aún no lo has hecho.

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Las cifras del segundo trimestre de Nvidia: los ingresos se duplican y supera las expectativas en todos los frentes

El fundador y CEO de Nvidia, Jensen Huang, se mostró, como de costumbre, muy entusiasmado durante la última conferencia de resultados de la compañía, calificándola como la "edad de oro" de la IA. En el trimestre fiscal que terminó en julio de 2026, los ingresos de Nvidia se duplicaron con respecto al mismo periodo del año anterior, hasta situarse en torno a los 96.000 millones de USD, mientras que el beneficio bruto superó ligeramente los 72.000 millones de USD, a medida que la demanda continuó acelerándose. Los resultados volvieron a batir récords, aprovechando el impulso que destacamos en nuestro anterior informe de resultados y previsión de las acciones de Nvidia de principios de este año.

El beneficio por acción (BPA o EPS) volvió a superar el consenso, situándose en 2,22 USD, aunque el dividendo real por acción se mantuvo en 25 centavos en el último trimestre. La relación precio-beneficio (P/E) actual de Nvidia ronda los 30, lo que implica que está algo sobrevalorada según esta métrica, aunque no de forma muy significativa. Actualmente, la capitalización bursátil de la compañía ronda los 5,4 billones de USD. En conjunto, este fue otro informe de resultados realmente sólido por parte de Nvidia.

Resumen:

Los resultados del último trimestre de Nvidia superaron las expectativas en ingresos, beneficios y BPA, reafirmando su posición como la acción de referencia del sector de la IA. Los resultados respaldan las previsiones alcistas del precio de NVDA a corto plazo, aunque las valoraciones siguen siendo elevadas según las métricas tradicionales.

¿Se está volviendo el mercado indiferente a los resultados de Nvidia?

Creo que, en general, resulta engañoso comparar directamente la reacción entre los resultados de trimestres sucesivos, porque es imposible tener plenamente en cuenta las condiciones subyacentes, el sentimiento del mercado, los cambios en las expectativas respecto a la política monetaria y, en algunos casos, la política gubernamental. Dicho esto, creo que la narrativa de que "todo el mundo espera que Nvidia lo haga excepcionalmente bien, así que a quién le importa cuando realmente lo consigue" probablemente está exagerada. Cabe destacar que el mercado se ha vuelto mucho más exigente con el gasto de capital en IA en general durante esta temporada de resultados, como analicé en por qué los resultados de las grandes tecnológicas lo cambiaron todo. Los inversores ya no están premiando un elevado gasto en IA a menos que esté respaldado por un flujo de caja real o por una demanda demostrada.

Las compras institucionales se enfrían mientras los resultados de Nvidia continúan superando las expectativas. De los 20 principales inversores institucionales de Nvidia, 12 redujeron sus posiciones o las aumentaron menos de un 1 % en 2026. Fuente: Nasdaq

Es evidente que la reacción a los resultados del segundo trimestre de 2026 fue muy positiva, pero atenuada en comparación con lo que uno podría esperar de otra compañía que produjera resultados similares. Creo que eso se debe en parte al enorme tamaño de Nvidia: se necesita mucho volumen y capital para mover el precio significativamente al alza, y creo que hay evidencia de que los principales accionistas institucionales están, en promedio, reduciendo sus posiciones o al menos no comprando significativamente más.

Resumen:

A pesar de otro éxito en los resultados, la reacción del mercado fue comparativamente moderada, reflejando en parte la enorme escala de Nvidia. El enfriamiento de la compra institucional sugiere que algunos grandes tenedores están adoptando una postura más cautelosa, incluso cuando los fundamentales siguen siendo sólidos.

La brecha de NVDA después de los resultados: ¿qué está señalando el gráfico?

Aunque es bastante habitual que muchas acciones individuales, incluida Nvidia, registren brechas alcistas o bajistas alrededor de la publicación de resultados, la brecha producida entre el 25 y el 27 de agosto fue especialmente destacable y una de las mayores de los últimos tiempos. Como regla general aproximada, espero que la dirección de la brecha continúe durante aproximadamente una semana si esta no se cierra durante los primeros uno o dos periodos, aunque subrayo que se trata únicamente de una regla general y existen excepciones.

La brecha de NVDA posterior a los resultados indica un impulso alcista a corto plazo. NVDA registró una brecha alcista de casi 15 USD después de la última publicación de resultados. Fuente: Exness MT5

Creo que el repunte en el volumen de compra del 27 de agosto probablemente pueda pasarse por alto, dado el nivel de participación institucional, pero la impresión que transmiten las medias móviles parece positiva. Suponiendo que el precio no retroceda a la zona de la brecha registrada entre el 26 y el 27 de agosto, cabría esperar que se vuelvan a poner a prueba los máximos en torno a los 235 USD en el plazo aproximado de dos semanas.

Resumen:

La fuerte brecha alcista de Nvidia tras los resultados apunta a un impulso positivo a corto plazo, mientras que las medias móviles respaldan una posible prueba de los 235 USD durante las próximas semanas. Como siempre, esta perspectiva depende de que el precio se mantenga por encima de la zona de la brecha.

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Reflexiones finales: ¿qué viene ahora para Nvidia?

Aunque el gráfico me parece bastante positivo, el sentimiento hacia Nvidia puede cambiar rápidamente. Tuve una conversación informativa con Clay no solo sobre Nvidia, sino también sobre las posibilidades para las acciones relacionadas con la IA en general durante los próximos meses, teniendo en cuenta el aumento de la demanda, los problemas de suministro que afectan a algunos componentes clave y el creciente uso de los LLM y otras herramientas de IA. Si operas con índices o con grandes acciones tecnológicas, no te pierdas el Trading Talks de esta semana.

Aviso legal: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Siempre realice su propia investigación o consulte a un asesor financiero autorizado antes de tomar cualquier decisión de inversión.